BNR a influentat discret cursul euro
Luna trecuta, euro ar fi trebuit sa depaseasca confortabil pragul de 4,54 lei insa, conform informatiilor din piata, de fiecare data cand acest nivel a fost testat au aparut ordine de vanzare de valuta, semn ca BNR ar fi intervenit punctual pentru a stopa deprecierea leului.
Cursul euro a crescut fata de finalul lui 2015, cu doar 0,4 bani, el fluctuand in ianuarie 2016 intre un minim de 4,5169 si un maxim, al ultimilor doi ani, de 4,5386 lei, atins in 28 ianuarie.
Ultima sedinta a lunii a fost una agitata. Dupa o deschidere la 4,5430 lei, cotatiile au coborat vineri, pana la 4,5280 lei, pentru ca la inchidere tranzactiile sa se realizeze intre 4,5360 si 4,5390 lei.
Leul va trebui sa faca fata si in luna februarie presiunilor depreciative care vor veni, in principal, din exterior, datorita cresterii aversiunii fata de risc provocata de incetinirea ritmului de crestere a economiei chineze, care a dus la scaderea constanta a pretului la materiile prime si la slabirea monedelor tarilor emergente.
In conditiile in care guvernul actual este, in principiu, unul apolitic, nu ar trebui sa existe modificari populiste ale codului fiscal, solutii „normale” intr-un an electoral. Deci, nu ar trebui sa apara, din acest punct de vedere, presiuni asupra cursului.
Ieftinirea leului pe piata monetara interbancara, determinata de surplusul de lichiditate, ar putea crea probleme, in conditiile in care dobanda Robor cu scadenta la trei luni a scazut saptamana trecuta la un nou minim istoric, de 0,85% pe an. Partea buna este aceea ca romanii care au credite in lei ar putea sa scoata mai putini bani din buzunar, din primavara, pentru rambursarea ratelor la credite.
Cursul dolarului american a fost mult mai volatil in perioada analizata, influentat de evolutia acestuia fata de euro, cu un minim de 4,14 si un maxim de 4,2141 lei, valori atinse in prima saptamana a anului. Tendinta pe termen mediu este una de apreciere pentru dolar, care a incheiat luna la 4,1525 lei, mai sus cu jumatate de ban fata de finalul lui decembrie.
Mentinerea unor dobanzi negative de catre Banca Nationala a Elvetiei, a redus semnificativ plasamentele in moneda helveta, care s-a depreciat pe pietele internationale la finalul lunii trecute la 1,106 – 1,117 franci/euro, minim al ultimului an. La noi, media a atins un varf de 4,1732 lei, pentru ca la sfarsitul lunii sa scada la 4,0820 lei, mai jos cu aproape zece bani fata de ultima sedinta din 2015.
Perechea euro/dolar a fluctuat intre 1,0770 dolari, la inceputul anului, si 1,0981 dolari. La finalul lunii euro a scazut de la 1,0948 la 1,0811 dolari, pietele americane inchizand la 1,0831 dolari.
Dolarul s-a apreciat dupa anuntarea cresterii PIB-ului SUA cu 0,7% in ultimul trimestru din 2015, an in care cresterea economica a fost de 2,5%, nivel identic cu cel din 2014.
*Analiza valutara & futures (cuprinde perioada 25 – 29 ianuarie), realizata de Radu GEORGESCU – DOMUS M & D
