Euro testeaza pragul de 4,38 lei

Cursul monedei unice a scazut, in ultima saptamana, la minimul ultimelor 13 luni, atingand pragul de 4,3847 lei, pe fondul mentinerii unei cereri mai mari de lei, dar si a zvonurilor conform carora, BNR ar reduce rezervele minime obligatorii in valuta ale bancilor comerciale.

Scaderea rezervelor minime in valuta ar reprezenta un raspuns al BNR la deciziile de relaxare monetara pe care le-a luat la jumatatea lunii BCE, care a coborat in teritoriu negativ, la -0,1%, dobanzile la depozitele atrase de la bancile comerciale, obligandu-le astfel pe acestea sa plateasca in cazul in care doresc sa isi tina banii la institutia cu sediul la Frankfurt.

Cel mai ridicat curs al euro, de 4,3971 lei, a fost inregistrat luni, joi fiind atins minimul de 4,3847 lei. Saptamana s-a incheiat pe depreciere, cu o medie de 4,3888 lei, in care tranzactiile s-au realizat intr-un culoar foarte ingust, 4,4850 – 4,39 lei, cu inchiderea la 4,3880 – 4,3910 lei.

In urmatoarele doua luni, evolutia leului va fi una stabila, la aceasta contribuind intrarile de cash de la nivelul caselor de schimb valutar, in cea mai mare parte de la romanii care muncesc in strainatate. O eventuala trecere pe depreciere ar putea aparea din toamna, in cazul in care BNR va decide sa reia procesul de reducere a dobanzii sale cheie, care se situeaza in prezent la 3,5%, cu conditia scaderii inflatiei sub pragul de 3%.

Desigur, fara a lua in calcul volatilitatea factorilor externi, care pot determina cresterea imediata a aversiunii fata de risc, implicit a deprecierii leului.

Cursul dolarului american a scazut de la 3,2374 la 3,2205 lei, media de vineri fiind stabilita la 3,2239 lei, iar francul elvetian a fluctuat intre 3,6036 si 3,6129 lei, saptamana inchizandu-se la 3,6077 lei.

Perechea euro/dolar a crescut de la 1,3574 la 1,3650 dolari, pietele americane inchizand vineri la 1,3647 dolari.

Evolutia apreciativa a euro, care in 5 iunie scadea la 1,3503 dolari, este consecinta faptului ca Rezerva Federala americana a decis mentinerea aproape de 0% a dobanzii sale cheie, pana la, cel putin, jumatatea anului viitor, dar si a faptului ca PIB-ul american s-a diminuat cu 2,9%, in primul trimestru a acestui an.

Pe termen mediu, euro se va afla sub presiune, avand in vedere declaratiile lui Mario Draghi, presedintele BCE, oferite unui ziar olandez. „Programul nostru pentru sustinerea creditarii catre companii va continua patru ani. Asta arata ca dobanzile vor ramane scazute o perioada prelungita (acestea sunt in prezent la minimul istoric de 0,15%, n.red.). Dar ulterior, vor creste odata cu intarirea recuperarii economice”, a spus Draghi. 

In piata la termen de la Sibiu, euro s-a tranzactionat pe septembrie la 1,3581 – 1,3648 dolari, pe decembrie la 1,3561 – 1,3620 dolari, iar pe martie 2015 la 1,3530 dolari. Uncia de aur cu scadenta august s-a tranzactionat la 1.309 – 1.320 dolari.

*Analiza saptamanala valutara&futures (cuprinde perioada 23– 27 iunie) realizata de Radu GEORGESCU – DOMUS M & D