Cresterea dolarului s-a amanat spre toamna
In ultima saptamana, volatilitatea raportului euro/leu a fost mai mare, fiind influentata de cererea de dolari americani din pietele internationale.
Euro a inceput perioada analizata la 4,4370 lei, maximul de 4,4459 lei fiind atins in 18 martie. A doua zi, media a scazut la 4,4151 lei, minimul ultimelor sase saptamani, pentru ca finalul intervalului sa aduca o crestere la 4,4306 lei, intr-o sedinta in care tranzactiile s-au realizat intre un minim de 4,4210 lei, la deschidere, si un maxim de 4,4360 lei, la inchidere. Ultimele transferuri s-au efectuat la 4,4360 – 4,4390 lei.
Evolutia leului din perioada urmatoare va fi influentata de „rivalitatea” dintre politicile monetare de pe cele doua maluri ale Atlanticului si mai putin de factori interni, cu exceptia unei eventual schimb de mandat la Palatul Victoria, avand in vedere atat cresterea economica cat si politica monetara a BNR, care care pot asigura, in continuare, intrari de capital.
Astfel, ultimul sondaj al institutului german ZEW, care masoara estimarile analistilor pentru urmatoarele sase luni, s-a imbunatatit luna aceasta in cazul Romaniei, indicele crescand cu 4,1 puncte, la 54,2 puncte, dupa o crestere de peste 27 puncte in luna februarie, ceea ce ne plaseaza pe pozitia a doua in clasamentul tarilor din Europa Centrala si de Est.
Dolarul a inceput perioada cu un nou maxim istoric, de 4,2107 lei, ca efect al aprecierii lui fata de euro la maximul ultimilor 12 ani. Marcarile de profit care au urmat pe pietele internationale au coborat media, in 19 martie, la 4,1282 lei. La finalul intervalului tranzactiile s-au realizat intre 4,076 si 4,155 lei, cursul fiind stabilit la 4,1440 lei.
Moneda elvetiana a fluctuat intre 4,1599 si 4,1990 lei, medie care s-a inregistrat la finalul perioadei, cand ea s-a intarit pe pietele financiare pana la 1,053 franci/euro.
Marcarile de profit care au urmat dupa atingerea de catre euro a minimului de 1,0458 dolari au adus, in 19 martie, o crestere la 1,0918 dolari, maxim al ultimelor doua saptamani. La finalul perioadei, perechea a fluctuat intre 1,065 si 1,0881 dolari, pietele americane inchizand la 1,0821 dolari.
La aprecierea euro a contribuit si inrautatirea din partea Fed a perspectivelor economiei si inflatiei din SUA. Aceasta va intarzia momentul in care va incepe noul ciclu de crestere a dobanzilor, ceea ce a redus atractivitatea plasamentelor in dolari sau active denominate in moneda americana.
Fed a inlaturat in declaratiile care au urmat intalnirii Comitetului sau politica monetara, cuvantul „rabdare“, semn ca ia in considerare majorarea dobanzilor. Conform estimarilor, acestea vor ajunge la finalul anului la 0,625%.
Revenind la zona euro, adevaratul test il reprezinta situatia Greciei, daca aceasta va reusi sa-si multumeasca creditorii institutionali sau privati prin reformele economice si sociale propuse sau va urma Grexitul.
In piata la termen de la Sibiu, euro s-a tranzactionat pentru iunie intre 1,0535 si 1,0865 dolari.
*Analiza saptamanala valutara & futures (cuprinde perioada11-17 martie) realizata de Radu GEORGESCU – DOMUS M & D
