Euro a făcut haltă la 4,66 lei

Creșterea ofertei comerciale de valută a asigurat raportului euro/leu o evoluție mai liniștită în ultima săptămână. Mai agitat a fost dolarul american, influențat de parcursul lui față de moneda unică.

După o creștere la 4,6623 lei, medie mai mică cu circa 0,8 față de maximul istoric de 4,6599 lei, euro a început să scadă, atingând un minim de 4,6539 lei.

La sfârșitul perioadei analizate, cotațiile euro au coborât până la 4,647 lei, însă media a fost stabilită la 4,6552 lei, în condițiile în care maximul a fost de 4,659 lei, iar închiderea s-a realizat la 4,651 – 4,654 .

Cursul dolarului a început intervalul la 3,7530 lei. După o creștere până la 3,7867, stimulată de creșterea cererii de bancnotă verde, investitorii fiind interesați să achiziționeze bonuri de tezaur americane, perioada s-a încheiat 3,7813 lei.

Moneda elvețiană a fluctuat pe piețele internaționale între 1,149 și 1,156 frani/euro, astfel că media ei s-a mișcat între 4,0372 și 4,0473 lei.

Majoritatea analiștilor, inclusiv oficialii BNR, anticipează deprecirea leului în cursul acestui. De la o medie anuală de 4,59 lei, prezentată de CNP, membrii CFA România au ridicat ștacheta, pentru finalul anului, la peste 4,76 lei, valoare care se încadrează totuși în culoarul de +/- 5% acceptat de Banca Centrală.

Evoluția negativă este rezultatul politicilor economice populiste în detrimentul investițiilor statului, guvernul alegând împrumuturile, externe sau de pe piața locală, care au rolul de a susține majorările salariale. Între timp, deficitul de cont și cel comercial ating cote amețitoare, iar inflația nu stă nici ea deoparte.

Toate acestea au pus BNR în situația de a majora dobânda sa de politică monetară, aceasta crescând de la 1,75%, la sfârșitul anului trecut, la 2,25%, la începutul acestei luni. Pentru finalul lui 2018 se anticipează o dobândă-cheie de 3%.

Aceste tendințe se reflectă și în evoluția dobânzilor interbacancare. Indicele ROBOR la trei luni, utilizat la calcularea dobânzilor la majoritatea creditelor în lei, a stagnat la sfârșitul perioadei analizate, la 2,09%. În schimb cel la șase luni a crescut la 2,42%, cel mai mare nivel din octombrie 2014, în timp ce indicii la nouă și 12 luni au urcat la 2,47%, respectiv la 2,52%.

Perechea euro/dolar a fluctuat între 1,2260 și 1,2435 dolari. Cotațiile de la finalul intervalului au fost de 1,2280 – 1,2337 dolari, piețele americane închizând la 1,2304 dolari.

Euro a fost slăbit de situația politică încordată din Germania, unde nu a fost încă format un nou guvern rezultat după alegerile din septembrie trecut, și cea din Italia, unde au loc alegeri parlamentare anticipate. La acestea s-a adăugat încetinirea inflației din zona euro la 1,3%, mult sub ținta de 2% pe care și-a propus-o BCE.

Indicele compozit al bitcoin, calculat de Bloomberg, a scăzut la sfârșitul perioadei la 10.145,50 dolari, comparativ cu9.915,68 dolari, valoare stabilită joia trecută.

*Analiza săptămânală valutară & futures (cuprinde perioada 19 – 23 februarie 2018), realizată de Radu GEORGESCU – DOMUS M&D