Presiunea pe leu este la cote ridicate
Perspectiva tot mai amenintatoare a intrarii in incapacitate de plata a Greciei, implicit renuntarea acesteia la euro, a produs cresterea aversiunii fata de risc, ceea ce a provocat deprecierea monedelor emergente de la marginea zonei euro.
In ultima saptamana, euro a testat constant pragul de 4,49 lei, cursul de schimb miscandu-se intre 4,4799 si 4,4894 lei, maxim al ultimelor cinci luni.
La finalul intervalului analizat, media a fost stabilita la 4,4841 lei, intr-o sedinta in care tranzactiile s-au realizat intre 4,4870 si 4,4940 lei, cotatiile de la inchidere fiind cuprinse intre 4,4920 si 4,4950 lei.
Evolutia leului va fi marcata de instabilitatea politica interna, datorata acuzelor aduse premierului Ponta de DNA cat si de posibilitatea iesirii Atenei din zona euro, avand in vedere riscurile cu care se confrunta sistemul financiar local, capitalul grecesc detinand o cota de 13% din totalul activelor.
In aceste conditii, este de asteptat ca euro sa depaseasca in urmatoarele zile pragul de 4,50 lei. Pana la finalul anului, culoarul de fluctuatie al raportului euro/leu va fi cuprins intre 4,38 – 4,40 lei, in partea sa inferioara, si 4,70 – 4,80 lei, in cea superioara. Reamintim ca maximul atins in acest an a fost de 4,5110 lei, in data de 21 ianuare.
Cursul dolarului american a fluctuat intre 3,9358 si 3,9924 lei, media de la finalul perioadei fiind stabilita la 3,9662 lei, intr-o sedinta in care cotatiile din piata valutara au fluctuat intre 3,941 si 3,973 lei.
Moneda elvetiana, care a fluctuat pe pietele internationale intre 1,04 si 1,051 franci/euro, a avut o evolutie ascendenta, media ei crescand de la 4,2832 la 4,2977 lei, la finalul perioadei.
Perechea euro/dolar a avut o tendinta ascendenta, la aceasta contribuind miscarile speculatorilor. Astfel, de la 1,1189 dolari, la inceputul perioadei, euro a crescut in 18 iunie la 1,1436 dolari, maximul ultimei luni, pentru ca la finalul intervalului, tranzactiile sa se realizeze intre 1,1293 si 1,1396 dolari, piata americana inchizandu-se la 1,1349 dolari.
Chiar daca Grecia va scapa de faliment, premierul elen Alexis Tsipras afirmand ca astazi ar putea fi semnat acordul cu creditorii din troika UE-FMI-BCE, la summitul de urgenta al liderilor europen, tendinta euro pe termen mediu si lung este una de depreciere, chiar de atingere a paritatii cu dolarul, avand in vedere politicile monetare ale celor doua banci centrale.
Astfel, BCE deruleaza in prezent un program de injectare de lichiditate in economie, care se va derula, cel putin pana in septembrie 2016, care are o valoare lunara de 60 miliarde euro, care a demarat in martie.
Pe celalalt mal al Atlanticului, Rezerva Federala americana, a anuntat prin presedintele sau, Janet Yellen, la finalul intalnirii Comitetului sau monetar, care s-a desfasurat zilele trecute, „ca ar putea decide creşterea dobanzilor cel mai devreme in septembrie, dar exista inca probleme ciclice pe piata muncii”.
*Analiza saptamanala valutara & futures (cuprinde perioada 15 – 19 iunie) realizata de Radu GEORGESCU – DOMUS M & D
